Według stanu na połowę sierpnia 2026 r. globalny rynekniklu wszedł w łagodną trajektorię spadkową po krótkotrwałym odbiciu pod koniec lipca. Na London Metal Exchange trzymiesięczne kontrakty futures na nikiel notowane są po około 16 800 USD za tonę, co stanowi spadek o około 2,9% w porównaniu z maksimum z początku sierpnia wynoszącym 17 305 USD za tonę. W ujęciu miesięcznym ceny nieznacznie spadły o 0,12%, choć nadal utrzymują wzrost o 10,6% rok do roku.
Najostrzejsza korekta jednodniowa miała miejsce 6 sierpnia, kiedy ceny spadły o 2,45%, osiągając siedmiotygodniowe minimum w okolicach 16 565 USD za tonę. Od tego czasu rynek konsoliduje się w wąskim paśmie między 16 600 a 17 000 USD za tonę, z ograniczoną dynamiką wzrostową.
Na rynku krajowym w Chinach kontrakty SHFE na nikiel poruszają się w dużej mierze zgodnie z globalnymi wskaźnikami. Najbardziej aktywny kontrakt zamknął się na poziomie około 127 000 RMB za tonę w połowie sierpnia, co oznacza spadek o około 2,6% w stosunku do miesięcznego maksimum. Ceny spot niklu elektrolitycznego podążyły w tym samym kierunku, wahając się między 129 000 a 130 000 RMB za tonę. Aktywność handlowa pozostaje ogólnie niska, ponieważ odbiorcy końcowi kupują głównie w celu zaspokojenia bieżących potrzeb, a nie budowania zapasów.
Największym pojedynczym czynnikiem wywołującym ostatnie osłabienie jest aktualizacja polityki Indonezji, największego na świecie producenta rudy niklu. Na początku sierpnia rynek szeroko uwzględniał oczekiwania dotyczące bardziej restrykcyjnych kwot wydobywczych RKAB na rok 2026, które wspierały ceny zarówno rudy niklu, jak i niklu rafinowanego. Ta bycza logika została zakłócona, gdy doniesienia potwierdziły rozszerzenie pozwoleń na wydobycie dla głównych koncesji indonezyjskich, z indywidualnymi rocznymi pozwoleniami na kopalnie wzrastającymi z 12 milionów ton do 37 milionów ton.
Chociaż władze Indonezji podkreśliły, że całkowita krajowa produkcja górnicza pozostanie ograniczona, a dodatkowe kwoty są skierowane do hut borykających się z niedoborami surowców, wiadomość ta i tak gwałtownie odwróciła nastroje rynkowe. Zniszczyła wcześniejszy konsensus o napiętym rynku rudy i wywołała falę realizowania zysków.
Dodając do obrazu luźnej podaży, wysyłki rudy niklu z Filipin nadal rosną po zakończeniu pory deszczowej. Na rynku krajowym produkcja niklu rafinowanego utrzymuje się na podwyższonym poziomie, a napływ produktów pośrednich niklu i żelazoniklu z zagranicy utrzymuje historycznie wysokie poziomy zapasów. Wszystkie te czynniki razem ograniczają wszelkie znaczące odbicia cen.
Po stronie konsumpcji, tradycyjne letnie spowolnienie uniemożliwiło popytowi zapewnienie jakiegokolwiek znaczącego wsparcia dla cen. Stal nierdzewna, największy pojedynczy odbiorca końcowy niklu, boryka się ze słabym popytem ze strony sektorów nieruchomości, AGD i ogólnego przemysłu. Wysokie zapasy stali gotowej i skompresowane marże zysku skłoniły huty do bardzo ostrożnego podejścia do zakupu surowców, ograniczając się do zakupu na bieżąco zamiast masowego uzupełniania zapasów.
W sektorze baterii do nowych pojazdów elektrycznych popyt na siarczan niklu nadal rośnie w stałym tempie, ale tempo wzrostu okazało się niższe od wcześniejszych byczych prognoz. Bez silnego wzrostu zamówień na baterie, ten segment nie jest jeszcze wystarczająco silny, aby zrekompensować słabość popytu na stal nierdzewną.
Wsparcie kosztowe również ostatnio osłabło. Wcześniejsze obawy o potencjalne zakłócenia w transporcie w Cieśninie Ormuz, które podniosłyby ceny siarki, osłabły wraz ze złagodzeniem napięć geopolitycznych. Niższe koszty siarki bezpośrednio zmniejszają koszty operacyjne producentów niklu hydrometalurgicznego, erodując podłogę kosztową, która wcześniej wspierała ceny.
Tymczasem słabnące oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA utrzymały indeks dolara amerykańskiego na mocnym poziomie. Silniejszy dolar zazwyczaj obciąża szeroko rozumiane towary wyceniane w dolarach, a nikiel nie jest wyjątkiem – tło makroekonomiczne dodało kolejną warstwę presji spadkowej na cały kompleks metali bazowych.
Patrząc w przyszłość, rynek niklu pozostanie uwięziony między konkurującymi siłami byczymi i niedźwiedzimi, co sprawia, że gwałtowny ruch w jednym kierunku jest mało prawdopodobny w krótkim okresie.
Czynniki niedźwiedzie
- Długoterminowy strukturalny wzrost mocy produkcyjnych niklu w Indonezji pozostaje nienaruszony, utrzymując podaż w średnim terminie na komfortowo luźnym poziomie.
- Sezonowa słabość popytu będzie się utrzymywać przez resztę sierpnia, a entuzjazm do uzupełniania zapasów przez odbiorców końcowych nie wzrośnie dramatycznie w najbliższej przyszłości.
Czynniki wspierające
- Korekta kwot indonezyjskich jest ukierunkowanym rozszerzeniem, a nie pełną liberalizacją produkcji górniczej. Rzeczywisty wzrost podaży będzie prawdopodobnie bardziej umiarkowany niż sugerowała początkowa reakcja rynku wywołana paniką.
- Obecne poziomy cen zbliżają się do linii kosztów produkcji wielu hut. W miarę umacniania się wsparcia kosztowego, istnieje ograniczona przestrzeń do dalszych spadków cen.
Ogólnie rzecz biorąc, oczekujemy, że ceny niklu będą nadal handlowane w stosunkowo wąskim zakresie w ciągu najbliższych 4-6 tygodni. Dwa kluczowe czynniki, które należy uważnie monitorować, to: ostateczne oficjalne szczegóły polityki RKAB Indonezji na rok 2026 oraz siła ożywienia popytu, gdy rynek wejdzie w tradycyjny szczyt sezonu produkcyjnego we wrześniu-październiku.
Dla kupujących przemysłowych, którzy regularnie stosują stopy na bazie niklu, oto trzy praktyczne wnioski do planowania zakupów:
- Na razie trzymaj się zaopatrzenia just-in-time Biorąc pod uwagę brak wyraźnych czynników wzrostowych w obecnym okresie poza szczytem sezonu, istnieje niewielka pilność w budowaniu dużych zapasów surowców. Zakup na bieżąco pomaga uniknąć ryzyka dewaluacji zapasów i utrzymuje elastyczność przepływów pieniężnych.
- Planuj selektywne uzupełnianie zapasów przy spadkach cen Uważnie obserwuj dwa kluczowe katalizatory wspomniane powyżej. Jeśli ceny osiągną dolną granicę zakresu w miarę zbliżania się do IV kwartału, może to być dobra okazja do strategicznego uzupełnienia zapasów i wyrównania średniego rocznego kosztu zakupu.
- Zabezpiecz niezawodne długoterminowe partnerstwa dostaw Dla producentów ze stałym, całorocznym zużyciem niklu – takich jak producenci stopów do ogrzewania elektrycznego i producenci precyzyjnych komponentów – współpraca z zaufanymi długoterminowymi dostawcami w ramach umów ramowych jest skutecznym sposobem na wyrównanie zmienności cen i zapewnienie stałych dostaw.
W Huona utrzymujemy dobrze ustrukturyzowany system rezerw surowców, wspierany długoterminowymi umowami dostaw i strategicznym gromadzeniem zapasów. Taki system pozwala nam absorbować krótkoterminowe wahania rynkowe i utrzymywać stabilne ceny w całym naszym portfolio produktów na bazie niklu – od drutu z czystego niklu i stopów nichromowych po stopy miedziowo-niklowe. Nasi klienci mogą planować produkcję z pewnością, bez zakłóceń spowodowanych nagłymi wahaniami kosztów surowców.
Oferujemy kompleksową gamę stopów do ogrzewania elektrycznego, w tym czysty nikiel, nichrom, konstantan i FeCrAl, dostępne w postaci drutu, taśmy i drutu płaskiego o średnicach od 0,015 mm do 6,0 mm. Dostępne są również niestandardowe specyfikacje i przetwarzanie z dodaną wartością. Niezależnie od branży – ogrzewanie przemysłowe, urządzenia medyczne czy precyzyjna elektronika – możemy zapewnić stabilne, masowe dostawy na stałe.
Informujemy naszych klientów o jasnych, terminowych informacjach rynkowych i wycenach produktów. Nasze zespoły techniczne i sprzedażowe ściśle współpracują z każdym klientem, aby zrozumieć jego wzorce użytkowania, harmonogramy dostaw i cele kosztowe, a następnie dostarczają spersonalizowane rekomendacje dotyczące pozyskiwania, aby pomóc zoptymalizować koszty materiałów i zapewnić odporność łańcucha dostaw.
Ruchy cen niklu są zawsze wynikiem nakładających się czynników – zmian zdolności produkcyjnych, sezonowych cykli popytu, warunków makroekonomicznych i zmian polityki. Na obecnym rynku o ograniczonym zakresie, emocjonalne reagowanie na codzienne wahania cen jest mniej skuteczne niż utrzymanie zdyscyplinowanego rytmu zakupów zgodnego z popytem.
Jako wyspecjalizowany producent stopów niklu do ogrzewania elektrycznego, Huona jest ściśle powiązana z dynamiką rynku surowców. Jesteśmy zaangażowani w dostarczanie stałej jakości produktów, niezawodnych dostaw i responsywnej obsługi, dzięki czemu możesz skupić się na płynnym prowadzeniu swojej działalności. Jeśli chcesz omówić swoje wymagania dotyczące drutu z czystego niklu, stopów nichromowych lub innych stopów grzewczych, lub jeśli potrzebujesz aktualnych informacji o cenach, skontaktuj się z zespołem Huona.